Descripción
El análisis de estados financieros y la valoración de empresas se han convertido cada vez más en una herramienta esencial para los abogados que asesoran en fusiones, adquisiciones, reestructuraciones y litigios económicos. Conscientes de esta necesidad, la Fundación para la Investigación sobre el Derecho y la Empresa (FIDE) y CFA Society Spain unen sus esfuerzos para ofrecer un programa de 9 horas dividido en cuatro sesiones dirigidas a profesionales de distintos sectores, especialmente del mundo legal que deseen profundizar en el análisis de los estados financieros y en criterios técnicos de valoración en su práctica profesional. Este Programa, estructurado en cuatro sesiones que combinan teoría y práctica, proporcionará una visión integral de los métodos de valoración más relevantes y su aplicación a casos reales.
- Interviniente 2ª Sesión: Javier López Bernardo, Portfolio Manager (de renta variable y crédito high yield), BrightGate Capital SGIIC y Director del Programa de Valoración de Empresas
Objetivos generales del Programa:
- Comprender la estructura de los tres estados financieros (balance de situación, cuenta de resultados y flujo de estados de efectivo) y los ajustes necesarios para poder sustentar la valoración posterior.
- Entender los principales conceptos de valoración de empresas, así como el funcionamiento de dos de los modelos de valor presente más utilizados en la práctica: el modelo de descuento de los dividendos y el modelo del flujo de caja libre (FCF).
- Desarrollar habilidades prácticas en la selección correcta de los múltiplos, en la construcción de un universo de comparables, en el cálculo de múltiplos clave así como la relación de estos con los modelos de valor presente estudiados anteriormente.
Objetivos de la 2ª sesión:
- Introducir varios conceptos clave de la valoración de empresas: valor contable, valor razonable, valor de mercado y valor presente.
- Comprender los fundamentos del descuento de flujos y el papel central de la tasa de descuento y las tasas de crecimiento.
- Diferenciar entre el valor de empresa (Enterprise Value) y el valor para los accionistas (Equity Value).
- Analizar los principales métodos de valoración basados en el valor presente: el modelo de descuento de dividendos y el modelo de flujos de caja libre.
- Entender el concepto de flujo de caja libre (FCF).
Contenidos:
- Introducción a la valoración y a la diferencia entre valor contable y valor presente.
- Modelo de descuento de los dividendos (modelo de crecimiento de Gordon).
- Modelo de descuento de los flujos de caja libre (FCF).
- Explicación del concepto de valor de empresa (EV) y cómo se relaciona con el concepto de valor para los accionistas.
- Determinación del coste del capital (WACC y CAPM) y de las tasas de crecimiento.
Programa Completo:
Interviniente: Alirio Sendrea, CFA, Socio responsable de análisis, Invexcel
- SESIÓN 2: Fundamentos de valoración y métodos de valor presente
Interviniente: Javier López Bernardo, Ph.D., CFA, es Portfolio Manager (de renta variable y crédito high yield) en BrightGate Capital SGIIC y Director del Programa de Valoración de Empresas
Interviniente: Carlos Cremades, CFA, es Associate en el equipo de M&A de CaixaBank, dentro del área de Energía, Infraestructuras y Telecomunicaciones
Metodología: La dinámica de celebración de la sesión respetará el régimen habitual de Fide y la participación e interactuación de los ponentes y asistentes. Todas las sesiones que desarrollamos en Fide se convocan bajo las Reglas de Chatham House, los participantes tienen el derecho de utilizar la información que reciben, pero no se puede revelar ni la identidad ni la afiliación de ningún otro participante. La metodología del programa a lo largo de las tres sesiones tendrá un enfoque participativo en donde se alternarán las exposiciones magistrales, debates así como ejercicios guiados con el fin de consolidar con ejemplos prácticos los conocimientos adquiridos. La segunda mitad de la tercera (y última) sesión se destinará a un caso práctico real más extenso en donde los participantes podrán poner en práctica los conocimientos adquiridos en las sesiones anteriores. Finalmente, se fomentará en todo momento el intercambio de experiencias entre los asistentes y los ponentes, todos ellos profesionales con amplia trayectoria en valoración de empresas y análisis de estados financieros.
Horario: La sesión se desarrollará de 17:00 a 20:00 horas. Ofreceremos un café a mitad de sesión.
Lugar de celebración: Sede FIDE. P.º del General Martinez Campos 46, segunda planta. Madrid. Edificio ELCANO Ver Ubicación
Precio: El precio de este programa es de 850€, incluyendo documentación y lecturas recomendadas. Los miembros del Consejo Académico y del Consejo Asesor Fundacional de Fide, así como los profesionales CFA, cuentan con un descuento del 10% (765€). Plazas limitadas.
Certificado: Una vez realizado el programa en un 90% de las sesiones impartidas, cada participante recibirá un certificado de asistencia o de aprovechamiento.
Director del taller:
- Javier López Bernardo, Portfolio Manager (de renta variable y crédito high yield), BrightGate Capital SGIIC
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Contacta directamente con las coordinadoras académicas de la sesión para hacerles llegar tus dudas.
Te responderemos tan pronto nos sea posible.
