Descripción
Fide celebra esta sesión en formato PRESENCIAL en MADRID. Es necesario estar registrado en el Área Fide y solicitar participación en la sesión*.
Ponentes:
- José Manuel Olea Avilés, CEO en Renovalia Energy Group, S.L
- Javier Revuelta Alonso, Vice President, Power&Renewables Consulting en Wood Mackenzie
- Jorge Toral Torre-Marín, Socio de Linklaters
Moderador:
- Luis Miguel Palancar, Responsable de Structured & Project Finance para Europa y Asia, BBVA Corporate & Investment Banking. Consejero Académico de Fide
Objetivos:
El rápido crecimiento de la capacidad renovable en Europa está transformando el comportamiento de los mercados eléctricos. Una de sus manifestaciones más visibles es el incremento de las horas con precios cero o negativos, consecuencia de la coincidencia de elevada producción renovable con periodos de baja demanda, limitada capacidad de almacenamiento y restricciones en la red y las interconexiones.
El fenómeno es ya especialmente relevante en mercados con elevada penetración renovable como Alemania, Países Bajos, Francia o España. En nuestro mercado, la evolución ha sido particularmente rápida: España registró aprox. 1.353 horas con precios cero (c. 556) o negativos (c. 797) en 2025, aproximadamente un 15% de las horas del año y en 2026 hasta Agosto aprox. 1.600 horas (724 en 0 y 876 negativas), evidenciando un deterioro amplio del valor capturado por la generación renovable.
Esta situación plantea un nuevo reto para la estructuración contractual y las decisiones de inversión y financiación de los proyectos renovables. La existencia de un PPA o de un mecanismo de apoyo como un CfD no implica necesariamente una protección completa frente a este riesgo. Determinados PPAs limitan o suspenden la remuneración cuando el precio de mercado alcanza cero o valores negativos, mientras que diferentes esquemas CfD europeos están incorporando mecanismos que eliminan o restringen el apoyo durante determinados periodos de precios negativos.
La cuestión resulta especialmente relevante para la fotovoltaica, dado que las horas de menor precio coinciden frecuentemente con los periodos de máxima producción solar. Por ello, el impacto económico puede ser significativamente superior al que sugeriría simplemente el porcentaje de horas cero o negativas sobre las 8.760 horas del año. La eólica se enfrenta igualmente a un creciente riesgo de canibalización.
En este contexto, el almacenamiento mediante baterías (BESS) aparece como una posible herramienta de mitigación. El desplazamiento de producción desde horas de bajo o nulo valor hacia periodos de precios superiores puede reducir la exposición de los proyectos renovables y, al mismo tiempo, aportar flexibilidad al sistema. Sin embargo, su capacidad para resolver el problema dependerá de factores como la duración del almacenamiento, los spreads horarios, el diseño de los PPAs y CfDs, los ingresos procedentes de otros mercados, el propio crecimiento de la capacidad BESS y la rapidez de despliegue y obtención del «permitting» para su desarrollo.
La sesión pretende analizar esta problemática desde una perspectiva de mercado, contractual y financiero, centrándose en tres cuestiones: (i) la evolución esperada a futura de las horas cero y negativas en España; (ii) cómo este riesgo está siendo asignado y remunerado en PPAs y esquemas CfD y (como afecta a las decisiones de inversión y financiación; (iii) y hasta qué punto la incorporación de BESS puede constituir una solución económicamente sostenible, y que otras medidas pueden ayudar a mitigar esta problemática.
Metodología: La dinámica de celebración de la sesión respetará el régimen habitual de Fide y la participación e interactuación de los ponentes y asistentes. Todas las sesiones que desarrollamos en Fide se convocan bajo las Reglas de Chatham House, los participantes tienen el derecho de utilizar la información que reciben, pero no se puede revelar ni la identidad ni la afiliación de ningún otro participante.
Horario: La sesión se desarrollará de 15:00 a 16:30 horas. Ofreceremos un tentempié previo de 14:30 a 15:00 horas.
Lugar de celebración: Sede FIDE. P.º del General Martinez Campos 46, segunda planta. Madrid. Edificio ELCANO Ver Ubicación
* Consulta condiciones de inscripción.
Dirección del Foro Energía y Regulación
- Hermenegildo Altozano, Socio responsable del área de Energía en Pinsent Masons, Consejero Académico de Fide
- Mariano Bacigalupo Saggese, Catedrático (acreditado) de Derecho administrativo (UNED). Consejero de la CNMV. Consejero Académico de Fide
- Luis Miguel Palancar, Responsable de Structured & Project Finance para Europa y Asia, BBVA Corporate & Investment Banking. Consejero Académico de Fide
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