Descripción
El análisis de estados financieros y la valoración de empresas se han convertido cada vez más en una herramienta esencial para los abogados que asesoran en fusiones, adquisiciones, reestructuraciones y litigios económicos. Conscientes de esta necesidad, la Fundación para la Investigación sobre el Derecho y la Empresa (FIDE) y CFA Society Spain unen sus esfuerzos para ofrecer un programa de 9 horas dividido en cuatro sesiones dirigidas a profesionales de distintos sectores, especialmente del mundo legal que deseen profundizar en el análisis de los estados financieros y en criterios técnicos de valoración en su práctica profesional. Este Programa, estructurado en cuatro sesiones que combinan teoría y práctica, proporcionará una visión integral de los métodos de valoración más relevantes y su aplicación a casos reales.
- Interviniente: Carlos Cremades, Associate en el equipo de M&A, CaixaBank
Objetivos generales del Programa:
- Comprender la estructura de los tres estados financieros (balance de situación, cuenta de resultados y flujo de estados de efectivo) y los ajustes necesarios para poder sustentar la valoración posterior.
- Entender los principales conceptos de valoración de empresas, así como el funcionamiento de dos de los modelos de valor presente más utilizados en la práctica: el modelo de descuento de los dividendos y el modelo del flujo de caja libre (FCF).
- Desarrollar habilidades prácticas en la selección correcta de los múltiplos, en la construcción de un universo de comparables, en el cálculo de múltiplos clave así como la relación de estos con los modelos de valor presente estudiados anteriormente.
Objetivos de la 3ª sesión:
- Familiarizarse con los múltiplos más empleados en valoración de empresas, tanto desde la perspectiva del equity como del valor de empresa.
- Comprender las diferencias entre múltiplos históricos, de empresas comparables y de transacciones precedentes.
- Aprender a seleccionar y construir adecuadamente un universo de comparables relevante.
Objetivos de la 4ª sesión – Caso práctico: Presentación de un caso práctico de valoración de una empresa privada
- Consolidar los conocimientos teóricos a través de la aplicación práctica integrada de los métodos de valoración estudiados.
- Desarrollar la capacidad de análisis, interpretación de datos financieros y construcción de modelos de valoración en un contexto simulado de una compraventa empresarial.
Contenidos de la 3ª y 4ª sesión:
- Fundamento económico del uso de múltiplos en valoración y cuándo usarlos.
- Principales múltiplos de equity (P/E, P/BV).
- Principales múltiplos de EV (EV/ventas, EV/EBITDA, EV/EBIT).
- Múltiplos de empresas comparables y selección del universo de comparables.
- Triangulación entre los modelos de múltiplos y los de valor presente.
Programa Completo:
Interviniente: Alirio Sendrea, CFA, Socio responsable de análisis, Invexcel
Interviniente: Javier López Bernardo, Ph.D., CFA, es Portfolio Manager (de renta variable y crédito high yield) en BrightGate Capital SGIIC y Director del Programa de Valoración de Empresas
- SESIÓN 3: Método de los múltiplos y SESIÓN 4: Caso Práctico
Interviniente: Carlos Cremades, CFA, es Associate en el equipo de M&A de CaixaBank, dentro del área de Energía, Infraestructuras y Telecomunicaciones
Metodología: La dinámica de celebración de la sesión respetará el régimen habitual de Fide y la participación e interactuación de los ponentes y asistentes. Todas las sesiones que desarrollamos en Fide se convocan bajo las Reglas de Chatham House, los participantes tienen el derecho de utilizar la información que reciben, pero no se puede revelar ni la identidad ni la afiliación de ningún otro participante. La metodología del programa a lo largo de las tres sesiones tendrá un enfoque participativo en donde se alternarán las exposiciones magistrales, debates así como ejercicios guiados con el fin de consolidar con ejemplos prácticos los conocimientos adquiridos. La segunda mitad de la tercera (y última) sesión se destinará a un caso práctico real más extenso en donde los participantes podrán poner en práctica los conocimientos adquiridos en las sesiones anteriores. Finalmente, se fomentará en todo momento el intercambio de experiencias entre los asistentes y los ponentes, todos ellos profesionales con amplia trayectoria en valoración de empresas y análisis de estados financieros.
Horario: La sesión se desarrollará de 17:00 a 20:00 horas. Ofreceremos un café a mitad de sesión.
Lugar de celebración: Sede FIDE. P.º del General Martinez Campos 46, segunda planta. Madrid. Edificio ELCANO Ver Ubicación
Precio: El precio de este programa es de 850€, incluyendo documentación y lecturas recomendadas. Los miembros del Consejo Académico y del Consejo Asesor Fundacional de Fide, así como los profesionales CFA, cuentan con un descuento del 10% (765€). Plazas limitadas.
Certificado: Una vez realizado el programa en un 90% de las sesiones impartidas, cada participante recibirá un certificado de asistencia o de aprovechamiento.
Director del taller:
- Javier López Bernardo, Portfolio Manager (de renta variable y crédito high yield), BrightGate Capital SGIIC
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Te responderemos tan pronto nos sea posible.
