El sector financiero ha sufrido un incremento muy relevante de regulación prudencial a raíz de la crisis de Lehman. Una de las más relevantes ha sido enfocada en la mejora de la gobernanza (corporativa e interna) de las entidades financieras. Este impulso regulatorio, de tintes anglosajones, ha llevado a un mayor intrusismo regulatorio y supervisor por parte de las autoridades prudenciales. Asimismo esta regulación debe acompasarse con la mercantil general a la que también, lógicamente, están obligadas las entidades financieras. En la sesión se pretende analizar la situación desde ambas ópticas para poder debatir y… Leer más

En esta sesión se abordará el contenido del Reglamento europeo sobre mercados de criptoactivos (MiCA), cuya entrada en aplicación se producirá escalonadamente desde junio de 2024 y, muy especialmente dado que será el momento en el que afectará a los criptoactivos con carácter general, en diciembre de 2024.

Adicionalmente en esta última fecha se abrirá un periodo transitorio, a determinar discrecionalmente por cada Estado miembro, y que el Gobierno de España ya ha anunciado que en nuestro país será de 12 meses.

Será relevante abordar las particularidades de este periodo transitorio así como tratar de aproximar el grado de preparación del… Leer más

Durante la sesión tendremos ocasión de analizar entre otras las siguientes cuestiones:

– Para qué casos es útil el Sandbox y para qué casos no lo es: Cuándo el Sandbox es realmente útil para impulsar la innovación. ¿Es para todos los proyectos?
– El modelo de admisión, ¿es el adecuado? Ver si el sistema de cohortes es el adecuado, si deberían establecerse otro tipo de criterios generales o ad-hoc…
– ¿Se están consiguiendo los resultados esperados?
– ¿Lo están haciendo mejor en otros países?
– ¿Cómo podríamos mejorarlo?… Leer más

En esta sesión tendremos ocasión de analizar el contenido del libro que acaba que publicar Francisco Uría, titulado “Regulación y crisis bancarias recientes. Reflexiones y retos futuros” (Editorial La Ley) proporciona una oportunidad para debatir sobre la profunda reforma de la regulación bancaria que se ha producido en los últimos quince años y el modo en que ha permitido a los bancos superar los acontecimientos que se han producido desde entonces, las lecciones aprendidas en las crisis de algunas entidades y los retos pendientes de la regulación.… Leer más

Los mercados de capitales tienen un importante papel que jugar en la transición económica para facilitar el crecimiento y desarrollo. La intervención de la vicepresidenta de la CNMV abordará los principales retos e iniciativas relacionadas con los mercados de valores, ofreciendo una visión práctica de su implementación y desarrollo.… Leer más

En las últimas dos décadas, en un número creciente de países desarrollados, la jubilación del empleo profesional no significa decir adiós para siempre y definitivamente al trabajo y al mercado laboral. De forma creciente, se puede optar por una amplia gama de modalidades de empleo entre la salida tradicional del trabajo y la jubilación total. Estas posibilidades de empleo subrayan la complejidad del proceso de transición de la vida laboral a la jubilación, y suelen considerarse bajo la amplia denominación de «empleo puente», cuyo significado esencial se refiere a trabajar después de la jubilación.

La definición más común de «empleo… Leer más

Al hilo de la publicación en julio por parte del Financial Stability Institute del Bank for International Settlements de un paper sobre la crisis bancaria en España de 2008 a 2014, se pretende analizar con uno de los autores del paper, Mariano Herrera, las características de esa crisis, sobre todo las específicas de la misma, y discutir las lecciones que se pueden extraer de ese análisis en el ámbito de la prevención de crisis así como en el de su gestión.… Leer más

La prevención del blanqueo de capitales es uno de los retos del sistema financiero que más crece en importancia para el bienestar de la sociedad.

De hecho, en Europa se producirán en el futuro próximo relevantes cambios regulatorios y de supervisión para poder abordar la creciente complejidad de su control ante la evolución de las tecnologías que disponen los blanqueadores (los «malos»).

Uno de los principales ejemplos es la evolución tecnológica de todo el sistema de pagos pero, en especial, del mundo de las criptomonedas y criptoactivos que es donde se quiere enfocar esta sesión.

En la sesión que intervendrá… Leer más

El pasado 18 de marzo se ha publicado la nueva Ley del Mercado de Valores que incorpora entre otras novedades la posibilidad de que aquellos instrumentos financieros comprendidos en su ámbito se representen utilizando tecnología DLT.

En la sesión veremos cómo se ha llevado a cabo esta incorporación, sus particularidades, así como los retos y oportunidades que conlleva. Trataremos qué aspectos son los que tendrán que contar con desarrollo reglamentario, y en concreto se discutirán aspectos relacionados con los certificados de legitimación, la constitución de derechos reales, y el impacto que este tipo de representación de activos pueda tener tanto… Leer más

Nos centraremos en la sesión en analizar cómo la adopción de la tecnología Blockchain en la industria de los fondos de inversión puede ayudar:

– A resolver los problemas y puntos de fricción de la industria de hoy,
– A diseñar cómo podría ser la industria del futuro, más eficiente y atractiva para las siguientes generaciones de inversores.

Tendremos ocasión de analizar la primera ventana del Sandbox Regulatorio Español en relación con los beneficios que la tokenización de fondos podría traer a la industria de fondos, y cómo el marco regulatorio español está evolucionando con la nueva Ley del Mercado de Valores,… Leer más

Las denominado coloquialmente crédito revolving, consistente habitualmente en financiación bancaria a través de tarjeta de crédito para el pequeño consumo a corto plazo que puede ser reutilizado tantas veces como se quiera una vez amortizado. Esta tipología de crédito, tiene habitualmente unos tipos de interés superiores a los de otras financiaciones al consumo. La duración indefinida de la financiación, el hecho de que sea reutilizable, la falta de garantías y el propio riesgo del perfil de prestatario hacen que su pérdida esperada sea mayor que la de otro tipo de crédito bancario.

Dicho esto, y ante el periodo de… Leer más

El pasado 5 de octubre, y después de haber pasado por las distintas etapas del proceso legislativo de la UE, el Consejo Europeo aprobó la propuesta de Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) que será presentada próximamente al Parlamento Europeo para su votación y que de acuerdo con lo previsto supondría su entrada en vigor en 2024.

FIDE ya ha acogido sesiones en las que se ha abordado, directa o indirectamente, el contenido de esta nueva Regulación, y en esta ocasión la sesión tiene por objeto conocer las últimas novedades que incorpora esta redacción final y comentar las implicaciones generales que… Leer más

La Ley 16/2022, modifica la Ley Concursal y regula detalladamente los planes de reestructuración. En concreto, contiene previsiones acerca de los efectos que estos planes puedan tener sobre los contratos derivados y los contratos de garantías financieras. Ambos aspectos plantean dudas acerca de la manera en que efectivamente deban aplicarse y cómo deben imbricarse estas nuevas previsiones normativas con el funcionamiento establecido en los contratos de derivados y garantías financieras.

En esta sesión se repasarán estas previsiones normativas y se analizarán las dudas y cuestiones que surgen, tanto en lo que toca a los derivados financieros como a las garantías financieras.
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Abordaremos en la sesión, entre otros, los retos inmediatos en la supervisión de conducta; los principales focos de preocupación supervisora y la nueva autoridad de defensa del cliente bancario; los criptoactivos y el protocolo de medidas de inclusión financiera.… Leer más

La tecnología de registros distribuidos (DLT) y más concretamente aquella basada en tecnología blockchain, está observando un creciente desarrollo fundamentado en las funcionalidades que ésta ofrece frente a soluciones tecnológicas anteriores. Estas funcionalidades tienden a identificarse con determinados mecanismos de consenso, estructuras de nodos, carácter inalterable y seguro de los sistemas, acceso público y anonimato de los mismos, etc. Sin embargo, estas características deben ser matizadas o no están presentes en muchos sistemas de tecnología DLT que pueden ser, por ejemplo, sistemas privados, permisionados, centralizados, etc pero que aún así pueden obtener significativos beneficios funcionales de esta nueva tecnología.

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Tal y como el GAFI ha venido manifestando, los criptoactivos desde su nacimiento han sido percibidos como una amenaza por su posible utilización criminal y se ha venido instando a todas las jurisdicciones a implementar medidas que permitan gestionar este riesgo y en concreto su posible utilización para el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.

En este momento existen diversas iniciativas en tramitación que van a acabar configurando un paquete normativo que afrontará tanto la perspectiva preventiva de este riesgo de blanqueo, como la perspectiva de protección de clientes e inversores y de transparencia, entre las que cabe destacar … Leer más

El objetivo de la sesión es revisar las reglas sobre el contenido y el formato de los mensajes publicitarios de las campañas sobre criptoactivos que establece la norma y el reto que suponen para la actividad en criptoactivos.… Leer más

Abordaremos en la sesión las siguientes cuestiones:
- Los supervisores financieros de prevención en España y el reto de un plan de inspección conjunto
- La inspección de los sujetos obligados no financieros.
- La mejora de la calidad del sistema de prevención: medidas coercitivas y colaborativas.
- Adaptación a la nueva autoridad europea: cambios normativos, supervisión directa e indirecta, la experiencia con el supervisor único prudencial.… Leer más

La Comisión Europea publicó en septiembre de 2020, dentro del paquete de Finanzas Digitales, un borrador del Reglamento de Resiliencia Operativa (Digital Operational Resilience Act o DORA), dirigido a reforzar la resiliencia operativa digital de las instituciones financieras con el fin de asegurar la estabilidad e integridad del sistema financiero europeo.

A tal efecto, la propuesta DORA, que se articulará como Reglamento de directa aplicación y obligado cumplimento a todas las entidades que presten servicios financieros dentro de la Unión Europea, busca establecer normas comunes para gestionar los riesgos asociados a las tecnologías de la información (ICT por sus siglas … Leer más

La banca, especialmente en su modelo de retail, está en un momento realmente importante de su a todas luces necesaria transformación. Los tipos de interés cuasi nulos que llevamos desde hace unos años, la digitalización, las nuevas tecnologías, los nuevos jugadores parabancarios y el cambio de comportamientos de los clientes son las principales causas de esa necesidad de transformación. Además, la pandemia que estamos sufriendo está haciendo de acelerador, sobre todo en la digitalización y cambio de comportamientos.

En la sesión analizaremos la situación actual de esta necesidad de transformación de los modelos de negocios y las diferentes visiones que puede … Leer más